ＥＴＦｖｓインデックスファンド

ブログネタとして取り上げて頂き

有難うございました。ところで、小生の計算、合ってましたか？理系ですが、数物系の人達のように計算が緻密ではない、化学系で山師みたいのが多いもんで（汗）。因みに、こちらのブログ（↓、コメント欄参照）でも、ウッカリ、ETFに乗り換えて失敗する方を未然に防止しました（笑）。
http://nightwalker.cocolog-nifty.com/money/2008/10/post-3005.html#comments
●×さんの本に書いてある、□▲さんのブログでETFは信託報酬が激安で有利と書いてある。

ETFへレッツゴー！

配当を結構出すETFは、配当課税によるロス＆分配再投資不可で複利運用の観点から”？”マークの付くもの結構あると思います。外債、REIT関連なんかは特に、要注意かと思います。それと、将来、配当課税２０％を視野に入れると、上記、VTI、年間コスト０．７７～０．７９％。こうなると、もうインデックスファンド（分配１０円とか２０円とか超低配当、かつ分配自動再投資可を前提条件に）のほうが・・・。
最近、カエルさんの住信STAM関連のブログネタ、「信託報酬どのくらいならETFにリレー投資しないか」とも関連しています。小生、その質問項目加えたらと助言しました。
STAMインデックスファンドシリーズ、低信託報酬手数料で良いよな～。でも、もう少し低くならないかな～、と思っている投資家も多いはずで、だからETFへリレー投資。一寸待てよ！実際、本当に得になるのか？ETFの種類によっては（配当多いとか）、或いは将来の課税条件（２０％？）によっては、後悔するぞ～（笑）。そもそも、ETFリレー投資で残高減少させるから信託報酬が下がらないとも考えられる。自分で自分の首絞める行動をしているかもしれませんよ、とアンチテーゼ！カエルさんのブログネタに助言した一般販売VS確定拠出年金向け投信の純資産残高の圧倒的違い！なぜDC向けは一般販売の信託報酬手数料の1/2、1/3になるのか？
鋭いでしょう（笑）。インデックスブロガーは市場平均狙い。その考え方も皆、均質化していく。
「ETFへレッツゴー」
Werder Bremen→異端児？へそが曲がっているから・・・。インデックスブロガーの人達、是非、「盲目的にETFは正しい選択か？」を大々的にぶち挙げて、侃々諤々の議論を巻き起こすべきと思いますよ。
こういう下げ相場のときですから、Buy&Hold作戦で良いと思います！勇気を持って買いを入れる。但し、目的に合った金融商品を選びたいですね、こんなときに買いを入れるからこそ！

嫌われ役を敢えて演じてみる！

QwZさんへ
資産運用の究極の目的は、資産を増やすこと。MSCIexJpn.をベンチマークとする外国株式のアセットに手持ちの１００万円を割り当てる。インデックスファンドを使うかETFを使うか、はたまた途中でETFリレー投資か？販売、為替、信託報酬手数料等のコスト、様々な税金、分配金の複利運用効果等々まで含めて、トータルに様々な要因を考慮する。最終的にどれが”より”有利な手法で、２０年後、３０年後、他の方法よりも”より”増えていたか？ではないですか？

うさみみさんへ
＞盲目的に海外ETFという人はいるのかな？
NightWalkerさんのブログにコメントされた方が危うく該当するところでした。全ての投資家が該当するとは言いません。このケースは、外国株式ではなくJ-REIT・ETFでしたが

＞「ブログに書いてない＝コスト等を検討していない」ではないだろうし。
＞ブロガーってある1面を書いたら、・・・

最終的には、投資は自己責任！個人投資家本人が考えること、判断すること。ブロガーの責任ではありません。但し、小生が方々で、配当の多寡、配当課税によるコストロスの問題を指摘するまで、あまり話題に挙がることはなかったと思います。ETFを称賛する美辞麗句が多かったと思います。「一寸待て。全て正しいのか？」。小生、ヘソが曲がっているので一石を投じたまでのこと。指摘されてみれば、ケースバイケースで結構コストロスが大きいケースも有り得そう？REIT・ETFの件は、その最たるものでは？外債ETFも恐らく？将来、仮に配当課税が２０％に上昇すれば、超低配当（１０円とか２０円とか）で分配自動再投資可の前提条件のもとインデックスファンドが逆転するケースも増える？

ETFを全面否定するものではありませんよ。TOPIX・ETFの場合、１０万円以下の少額なら株式売買手数料無料の証券会社が多い。しかも、吐き出された少額の配当金に、手持ちの”円”を加えて、直ぐ、気軽に再投資しようとすればできる。分配再投資不可のデメリットも緩和されています。こんなケースならETFで良いでしょう。

ブログ荒しは論外ですが、皆が賛成意見ばかり。仲良しクラブ。同じ意見ばかり。ではなく、辛口のコメント、異端児もいればこそ活性化される。語弊を承知で、戦前、戦中のナチ党、大政翼賛会。一方向に走って危険です（笑）。ほどほどに反対票も必要かと。

パッシブ運用として、インデックスファンドかETFかインデックス＆ETFリレー投資か、３つの選択肢があるとします。一番、投資成果があがる、一番利益が得られる選択が、パッシブ信者と言えども、最終的には嬉しいのではということですが？

QwZさんへ質問させてください

例えば、TOPIX・ETFがトラッキングエラー、±０％、完璧だったとします。１００万円前後、TOPIX・ETFの残高を保有している。例えば、配当課税後、1万５千円、配当金が手元に届きました。

質問Ⅰ

①トラッキングエラーが無く、完璧だったので嬉しかった！それだけで満足。１万５千円は机の引き出しに入れてとっておく。所謂、タンス預金。
②明日の飲み代に使う（その他へ支出の場合も）。
③否、そのまま、たんす預金では勿体無い！TOPIX・ETFを買おう。
④否、金額指定で全額投資できるからTOPIX・インデックスファンドを買おう
①～④、QwZさんはどれに該当しますか？②のように、会社の同僚と付き合いも大切。急に飲み会の誘いが。極々、有り得る話です。でも、もし、③、④ならば
「トラッキングエラーはなく完璧だったたがそれだけでは満足できない！２０年後、３０年後に利益がたくさん得られるような投資行動をしよう。」

別に奇妙な投資行動とは思えません！QwZさんは①～④、どれに該当するのでしょうか？

トラッキングエラーの有無、大小に重きを置くのか、それとも最終的な利益の増大を望むのか？

質問II

もし、インデックスファンドだけ、最初から選択したほうが、トラッキングエラーが多少あったとしても、配当課税や分配再投資の観点から、明確な計算が成り立って有利だと判明したとき、それでも、QwZさんはトラッキングエラー０％のETFを選ぶのですか？

お詫び・訂正

QwZさん、モンチさん他、皆様、そしてトピ主様、小生の考え方に間違いがありました。お詫びして訂正します。お騒がせして申し訳ありません。間違いの根本は、単純に言えば、

毎年、配当に課税があるか、それとも売却時に纏めて課税か。ほぼ同じ。

元本（大きい、株価で変動するが）⇒ここに０．０７％掛る（差し引かれる）。
配当３．５％（小さい）⇒ここに１０％課税（差し引かれる）。

翌年以降、１０年、２０年・・・は、大きな元本部分に０．１％掛り続ける。毎年、元本に比べ小さな配当３．５％に単年度ごとだけに１０％課税。確かに、単年度だけ取り出せば

０．０７＋０．３５＝０．４２％

一方、無分配に近い、分配再投資可のファンドで複利運用で成長した場合、１０年、２０年後、・・・単年度ごとに配当課税（１０％）されないが、売却する場合、元本を差し引いた部分に対し、譲渡益課税１０％が掛って差し引かれる。税繰延効果で少しだけ有利なだけです。
一番大きな元本（株価増減により変動するが）に毎年掛る信託報酬０．０７％が大きなファクター、コストです！

ETFの場合、欠点は吐き出された配当が分配再投資できず置き去りになることです。TOPIX・ETFなどのように少額で買える、日本円建てアセットクラスなら、直ぐに手動で買い付ければ良いだけです。決算が終わってから配当が手元に届くまでタイムラグはあるでしょうが。外国資産の場合は少額では、売買手数料等の問題で少額の配当を再投資するとき、問題になるだけです。

モンチさん、ご指摘、有難うございました。