でもユーロ、スイス、ドイツ、カナダも１０年債に比べて利回りが低下しているからこんなものなのかな？
先週にくらべて１０年－３ヶ月の平均は２．５７が２．５８に変化した程度ですのでほぼ変わりませんね？
１０年－３ヶ月の利回り差が３あるのはユーロ、英国、カナダの３ヶ国です
バリューな国のばら売りＥＴＦを買いますか？探しても日本では見つからないけれど
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- 投稿 2009/05/16
- 経済・景気動向
コメント 6
こんにちは
今までいろんな投資の勉強をして、実際の市場の動きを体験してみると、このイールドカーブというのが一番しっくり来ました。うさみみは外国債券投資の方が多いので特に注目していたのですが、今度行動する時というのは、イールドカーブで判断するだろうと思います。
この一連の取り組みは素晴らしいです。今後も参考にさせてくださいね(^^♪
うさみみ URL 2009/05/16 17:24
イールドカーブで分かりそうな事
イールドカーブを見ると、長期的な大雑把な為替レートの判断に使えます。例えば、イールドカーブを見て現在の金利構造から、ユーロは円に対して将来の為替レートが下落する「可能性が高いだろう」と言う判断が出来ます。
現在は、短期金利と長期金利では大きく違うので、市場関係者は将来、金利が上がるだろうとも見られます。
本当は、債券もコストが無視できれば、自分でアクティブ運用する事で大きなリターンを狙えますが、証券会社ではどの程度価格に対してコストが上乗せされているのかが分からない欠点があります。
そもそも１００％効率的なマーケットはありませんから、債券も上手くやればそれなりのリターンは狙えると考えています。
コメントありがとうございます
＞うさみみさん｢今までいろんな投資の勉強をして、実際の市場の動きを体験してみると、このイールドカーブというのが一番しっくり来ました。｣
自分も同じです！債券の利回り差だけで株式を判断するのではないけれど
株式の判断をするのに債券の現状を知るのはかかせない
さらには債券も保有する分散投資家ならば日本と米国くらいのイールドカーブは知っていたほうが良いですしね？
＞タカちゃん
・長期的な大雑把な為替レートの判断に使えます
・市場関係者は将来、金利が上がるだろうとも見られます
たしかにイールドカーブはマクロのいろいろなサインを見せてくれる不思議な指標ですね？
ミクロに注目しても今のきれいな利回り曲線を描いてくれている現在は低利で調達して高利で回せる環境にある・・・と思うので
金融が利益を出しやすいんじゃないかな？と予想しています
＞民間療法的な経験則では？さん
ご指摘ありがとうございます
たしかに｢過信｣は禁物ですね？
このシリーズは市場全体が自信過剰なときに頭を冷やせればいいなぁ～って思いで作っています
今は順調な曲線を描いているけれど何年もこの形が続くのならばいつの日か過熱してしまいますから・・・。
その時は他のファンダメンタルも含めて警笛を打ち鳴らすかもしれません
そう考えると｢儲かる｣のが目的ではなく｢儲けの欲望への抑制｣が目的だったりします
とよぴ～ URL 2009/05/17 05:48
ＮＨＫスペシャル、マネー資本主義（第二回）
でこの話をやってました。元ルービン財務長官がドル高誘導で海外マネーを引き寄せ、元グリンースパンＦＲＢ議長は短期金利を低く抑え続け、カネ余り状態を放置。短期金利を上げて長期金利を上昇させて市場をコントロールしようとしたが、長期金利が中々、上がらず、最後は短期金利が長期金利に追い付き追い越せでフラット化、逆イールド化・・・。更にはミセス・ワタナベまで登場。低金利の円から高金利のドルへ（その他外貨へも）。世界中からカネが流れ込み、長期金利が上がらなかった一因とも。通常なら短期金利上げれば長期金利もつられて上がるんでしょうがカネ余り状態だと、カネが借り易い状態（カネ供給＞カネ需要＆借金需要）。素人にも理屈抜きで判りやすい番組でしたよ。長短金利の状態で、経済全体のバブル状態のバロメーター？たぶん再放送あるんとちゃう？＞オーストラリアの２５年と３０年債データがないので・・・
野村、大和、三菱でも個人投資家向けの豪ドルの長期国債を見かけません。豪州政府の財政状態は他の先進国より良好みたいで米国ほど長期国債発行しなくてもカネの必要がないからでしょうね（↓）。社債とか、世界開発銀行あたりだったら発行するかもしれませんが。
http://www.smam-jp.com/useful/report/asia/07_report.html
（抜粋）オーストラリアは過去16年にわたってプラスの経済成長を続けており、現在も良好な経済環境にあります。また本格的に財政再建に取り組んだことから、足元では先進国では数少ない財政黒字国となっております（図1）。抜粋終わり。
イールドカーブ連載ネタ、ためになりました。１ヵ月おきくらいに期待します（笑）！このネタ、株式比率の増減（ＴＡＡ、アセット・ローテーション）に使うとのことだけど、当然、その表裏一体の”債券売買”にも使えますよ。米国債も種類を選べば手数料込み、円換算、１０年間で年率７％超でした。タカちゃんさんの好きそうな”節税枠”も使えます。売却後、予定通り、株、ＲＥＩＴ、コモディティに続いて、米国債バブル、崩壊していきました（汗）。
http://nightwalker.cocolog-nifty.com/money/2009/01/post-62e8.html#more
ついでにとよぴーさんの会社、将来、４０１Ｋ導入するか否か判らんけど、仮に導入、しかも例の”総合型”になりそうだったら野村、大和の直販が”従業員側”には有利なようです（↓）。参考まで！
http://renny.jugem.jp/?eid=950
Werder Bremen URL 2009/05/18 01:21
コメントありがとうございます
＞Werder Bremenさんそういえばミセス・ワタナベやらミセス・キム・・・世界中のミセス・××が出現したのも考えてみたら米国短期債の利回りが上昇したその時期でしたね？
そりゃＦＸなんて商品が出回るには最高の環境だったのがよく分かります
自国の金利＜米国の金利
大ヒットしたってことは騙すには簡単だったってことなんでしょうね？
グロソブも考え方としては一緒かな？
週刊イールドカーブははじめてみたら面白くなってきたので続くかも！？
まぁ仮に飽きたとしても（？）月刊で続けていきます
とよぴ～ URL 2009/05/19 05:55
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